自9月一系列超预期政策出台以来ღ★✿✿ღ，A股市场活跃度显著提升ღ★✿✿ღ。作为活跃资金的典型代表ღ★✿✿ღ，龙虎榜上榜资金受市场各方关注ღ★✿✿ღ。本文通过大数据分析ღ★✿✿ღ，多维度透视龙虎榜呈现的新特征及其蕴含的风险和机会ღ★✿✿ღ。

　　龙虎榜是沪深北交易所按照相应规则ღ★✿✿ღ，在每个交易日收市后ღ★✿✿ღ，对涨跌幅大幅偏离市场或成交异常的个股ღ★✿✿ღ，统计发布当日或三个交易日前五名买卖席位数据ღ★✿✿ღ。

　　据证券时报数据宝统计ღ★✿✿ღ，截至11月19日(下同)ღ★✿✿ღ，2015年以来ღ★✿✿ღ，沪深北交易所共计发布12.07万条龙虎榜数据ღ★✿✿ღ，其中“连续三个交易日内ღ★✿✿ღ，涨/跌幅偏离值累计达20%”“日涨/跌幅偏离值达7%”“日换手率达20%”“日振幅值达15%”等六类数据较多ღ★✿✿ღ，合计占比达75.88%ღ★✿✿ღ。

　　从个股所属行业分布来看ღ★✿✿ღ，科技股登上龙虎榜的次数较多ღ★✿✿ღ，如机械设备ღ★✿✿ღ、电子ღ★✿✿ღ、基础化工ღ★✿✿ღ、计算机ღ★✿✿ღ、电力设备河合绫ღ★✿✿ღ、医药生物ღ★✿✿ღ、汽车等行业个股ღ★✿✿ღ，均有超过5000条龙虎榜数据ღ★✿✿ღ。相比之下ღ★✿✿ღ，金融或周期类行业如银行ღ★✿✿ღ、建筑材料ღ★✿✿ღ、石油石化ღ★✿✿ღ、钢铁ღ★✿✿ღ、煤炭ღ★✿✿ღ、非银金融等ღ★✿✿ღ，登上龙虎榜相对较少ღ★✿✿ღ。科技行业因其成长性ღ★✿✿ღ，更容易吸引资金关注ღ★✿✿ღ。

　　具体到2024年看ღ★✿✿ღ，上述六类龙虎榜数据中ღ★✿✿ღ，“连续三个交易日内ღ★✿✿ღ，涨/跌幅偏离值累计达20%”“日振幅值达15%”数量均较2023年增长超50%ღ★✿✿ღ；此外ღ★✿✿ღ，一半以上申万行业的龙虎榜数量较2023年增幅超20%ღ★✿✿ღ，反映出市场活跃性显著增加河合绫ღ★✿✿ღ。

　　龙虎榜席位涵盖营业部ღ★✿✿ღ、机构专用和陆股通专用席位ღ★✿✿ღ。游资虽然资金规模有限ღ★✿✿ღ，但交易活跃ღ★✿✿ღ，常跟踪市场趋势ღ★✿✿ღ，形成推动股价上涨的重要力量ღ★✿✿ღ。在三大交易席位中ღ★✿✿ღ，营业部席位的成交额占比一直保持较高水平ღ★✿✿ღ。

　　2024年内ღ★✿✿ღ，营业部席位交易金额为1.68万亿元ღ★✿✿ღ，较上年增长3.93%ღ★✿✿ღ，占龙虎榜总交易额的67.93%ღ★✿✿ღ，较上年提升1.17个百分点ღ★✿✿ღ。

　　数据宝以龙虎榜营业部席位成交额占全部A股成交额比例的20日移动平均值来衡量游资活跃度ღ★✿✿ღ。11月11日ღ★✿✿ღ，这一比例达到1.12%优游平台-优游平台注册-优游国际ღ★✿✿ღ，创2022年4月末以来新高ღ★✿✿ღ，11月18日ღ★✿✿ღ、11月19日ღ★✿✿ღ，该比例也均超1.1%ღ★✿✿ღ，反映游资活跃度明显提升ღ★✿✿ღ。

　　今年以来ღ★✿✿ღ，超8000家营业部席位登上龙虎榜ღ★✿✿ღ，其中25家龙虎榜交易额超100亿元ღ★✿✿ღ。交易金额最高的5个营业部均来自东方财富证券ღ★✿✿ღ，其中拉萨金融城南环路证券营业部最高优游平台-优游平台注册-优游国际ღ★✿✿ღ，是唯一破千亿元大关的营业部ღ★✿✿ღ，为1120.59亿元ღ★✿✿ღ；拉萨东环路第二证券营业部ღ★✿✿ღ、拉萨团结路第二证券营业部ღ★✿✿ღ、拉萨团结路第一证券营业部ღ★✿✿ღ，年内交易金额均超700亿元ღ★✿✿ღ，分列第二至第四位ღ★✿✿ღ；拉萨东环路第一证券营业部金额为486.74亿元ღ★✿✿ღ，位列第五位ღ★✿✿ღ。

　　从净买入额来看ღ★✿✿ღ，东方财富拉萨金融城南环路证券营业部ღ★✿✿ღ、华鑫证券上海分公司ღ★✿✿ღ、东方财富证券拉萨团结路第一证券营业部净买入金额位居前三ღ★✿✿ღ，分别为120.78亿元ღ★✿✿ღ、75.26亿元和67.80亿元ღ★✿✿ღ。其中东方财富证券拉萨金融城南环路证券营业部净买入第一的个股为天风证券ღ★✿✿ღ，该股自9月24日以来最高涨幅超100%ღ★✿✿ღ。

　　券商股作为“牛市旗手”ღ★✿✿ღ，在牛市初期往往表现较好ღ★✿✿ღ。然而优游平台-优游平台注册-优游国际ღ★✿✿ღ，游资并未选择龙头券商ღ★✿✿ღ，而更加青睐中小券商ღ★✿✿ღ，天风证券最新市值为400多亿元ღ★✿✿ღ，属于中等券商ღ★✿✿ღ，公司前三季度实现营收13.41亿元ღ★✿✿ღ，同比减少48.37%ღ★✿✿ღ，归母净利润为亏损5.36亿元ღ★✿✿ღ。

　　数据显示ღ★✿✿ღ，龙虎榜机构席位2024年内交易额为3571.97亿元ღ★✿✿ღ，较上年下降21.44%ღ★✿✿ღ，占龙虎榜交易总额的比例为14.45%ღ★✿✿ღ，较上年下降4.34个百分点ღ★✿✿ღ，创2021年以来的新低ღ★✿✿ღ，反映机构对活跃股参与程度减弱ღ★✿✿ღ。

　　2014年后开通的沪深港通ღ★✿✿ღ，为A股注入新的活力ღ★✿✿ღ。陆股通交易额在龙虎榜中的占比总体呈上升趋势ღ★✿✿ღ，2020年交易额达到3805.22亿元ღ★✿✿ღ，首次超过机构席位ღ★✿✿ღ；2021年进一步增长至6889.5亿元ღ★✿✿ღ，占比达到19.59%ღ★✿✿ღ，创下历史新高ღ★✿✿ღ；2022年ღ★✿✿ღ，陆股通参与度有所下降ღ★✿✿ღ，全年成交额为2565.23亿元ღ★✿✿ღ，显著低于机构席位ღ★✿✿ღ，占比降至9.61%ღ★✿✿ღ；2023年成交额回升至3498.85亿元ღ★✿✿ღ，占比提升至14.46%ღ★✿✿ღ。

　　2024年以来ღ★✿✿ღ，陆股通席位累计成交4356.59亿元ღ★✿✿ღ，金额再次超过机构席位ღ★✿✿ღ，占比提升至17.62%河合绫ღ★✿✿ღ，较2023年提升3.16个百分点ღ★✿✿ღ。

　　从陆股通席位净买入情况来看ღ★✿✿ღ，沪股通ღ★✿✿ღ、深股通专用席位净买入第一的个股分别为北汽蓝谷和东方财富ღ★✿✿ღ，其中北汽蓝谷今年前三季度亏损44.91亿元ღ★✿✿ღ，不过有8家机构一致预测其2024年~2026年净利润增速分别为15.33%ღ★✿✿ღ、59.1%和137.21%ღ★✿✿ღ。

　　东吴证券汽车行业首席分析师黄细里在研报中表示ღ★✿✿ღ，北汽蓝谷通过内生与合作实现全面发展ღ★✿✿ღ，一方面与华为合作打造高端品牌享界ღ★✿✿ღ，首款车型享界S9已于今年8月上市ღ★✿✿ღ；另一方面通过差异化营销策略和新媒体合作创新营销方式ღ★✿✿ღ，极狐品牌营销和渠道能力稳步提升ღ★✿✿ღ。

　　据数据宝统计ღ★✿✿ღ，今年以来ღ★✿✿ღ，东方财富拉萨团结路第二证券营业部参与个股数量最多ღ★✿✿ღ，共上榜1359只ღ★✿✿ღ，合计交易额达750.19亿元ღ★✿✿ღ；其次是东方财富拉萨东环路第二证券营业部ღ★✿✿ღ、东方财富拉萨金融城南环路证券营业部ღ★✿✿ღ、东方财富拉萨团结路第一证券营业部ღ★✿✿ღ、中金公司上海分公司ღ★✿✿ღ，参与个股数量均超1000只ღ★✿✿ღ。

　　从游资偏好来看ღ★✿✿ღ，据数据宝统计ღ★✿✿ღ，营业部席位交易金额占比与个股市值ღ★✿✿ღ、净资产收益率ღ★✿✿ღ、营收增长ღ★✿✿ღ、评级机构家数均呈负相关关系ღ★✿✿ღ，反映游资偏好小市值ღ★✿✿ღ、业绩一般ღ★✿✿ღ、机构关注度低的题材性个股ღ★✿✿ღ。

　　业内人士指出ღ★✿✿ღ，在熊市向牛市过渡的初期阶段ღ★✿✿ღ，基本面尚未明显好转ღ★✿✿ღ，市场缺乏明确的主线ღ★✿✿ღ，但热钱的涌入为炒作提供了土壤ღ★✿✿ღ。在这种环境下ღ★✿✿ღ，市场倾向于炒作那些短期内难以证伪的概念或题材ღ★✿✿ღ，从而催生出一批“黑马”股票ღ★✿✿ღ。

　　9月24日以来ღ★✿✿ღ，大科技概念牛股成群ღ★✿✿ღ，例如华为算力概念股常山北明ღ★✿✿ღ、国产软件概念股润和软件的股价均实现翻倍ღ★✿✿ღ，其背后都有游资聚集的头部营业部席位身影河合绫ღ★✿✿ღ。

　　常山北明在云计算ღ★✿✿ღ、大数据ღ★✿✿ღ、智慧城市等领域有较深的布局ღ★✿✿ღ，是华为鸿蒙核心合作伙伴之一ღ★✿✿ღ，子公司北明软件是华为钻石级经销商和华为云核心解决方案提供商ღ★✿✿ღ。

　　常山北明今年前三季度亏损2.85亿元ღ★✿✿ღ，2022年ღ★✿✿ღ、2023年分别亏损2.08亿元和0.96亿元ღ★✿✿ღ，近期没有机构对该股发布评级报告ღ★✿✿ღ。根据公司今年三季报ღ★✿✿ღ，常山北明在第三季度吸引了多位牛散(持股市值在1亿元以上且持有2只以上股票的自然人)的目光ღ★✿✿ღ，共有金斌ღ★✿✿ღ、刘凯ღ★✿✿ღ、王暨钟优游平台-优游平台注册-优游国际ღ★✿✿ღ、庞根奎和余巧英5位牛散新进介入ღ★✿✿ღ。

　　新“国九条”明确提出ღ★✿✿ღ，全面加强基金公司投研能力建设河合绫优游平台-优游平台注册-优游国际ღ★✿✿ღ，要求公募基金应从追求规模向注重投资者回报转变ღ★✿✿ღ，修订基金管理人分类评价制度ღ★✿✿ღ，督促树牢理性投资ღ★✿✿ღ、价值投资ღ★✿✿ღ、长期投资理念ღ★✿✿ღ。

　　中央金融办ღ★✿✿ღ、中国证监会9月联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》明确提出ღ★✿✿ღ，建立健全商业保险资金ღ★✿✿ღ、各类养老金等中长期资金的三年以上长周期考核机制ღ★✿✿ღ，推动树立长期业绩导向ღ★✿✿ღ。

　　据数据宝统计ღ★✿✿ღ，机构席位交易金额占比与个股市值ღ★✿✿ღ、净资产收益率ღ★✿✿ღ、营收增长ღ★✿✿ღ、评级机构家数均呈正相关关系ღ★✿✿ღ，且2024年业绩指标的相关性较2023年有明显的提升ღ★✿✿ღ，反映机构更加理性ღ★✿✿ღ，对个股的基本面更加重视ღ★✿✿ღ，偏好市值较高ღ★✿✿ღ、业绩良好ღ★✿✿ღ、机构关注度高的个股ღ★✿✿ღ。

　　数据显示ღ★✿✿ღ，今年以来有超800只个股获龙虎榜机构席位净买入河合绫ღ★✿✿ღ，其中21只净买入金额超3亿元ღ★✿✿ღ，市值中位数在242亿元左右ღ★✿✿ღ，其中17只获3家以上机构评级ღ★✿✿ღ，占比达80.95%ღ★✿✿ღ；15只今年前三季度实现盈利ღ★✿✿ღ，占比超七成ღ★✿✿ღ。

　　从这21股所处行业分布来看ღ★✿✿ღ，电力设备行业个股数量相对较多ღ★✿✿ღ，包括通威股份ღ★✿✿ღ、钧达股份ღ★✿✿ღ、弘元绿能等6只ღ★✿✿ღ。

　　中信证券研究部电新行业首席分析师华鹏伟在研报中表示ღ★✿✿ღ，“双碳”目标推动全球能源系统转型ღ★✿✿ღ，持续推动电网和电源建设ღ★✿✿ღ。中国电力设备企业在国内稳健投资环境下ღ★✿✿ღ，逐步拓展海外市场ღ★✿✿ღ。在电力系统“源网荷储”多环节与国内外市场的共振下ღ★✿✿ღ，优质设备企业的成长空间有望进一步开启ღ★✿✿ღ。

　　从上述6只电力设备股未来成长性来看ღ★✿✿ღ，卧龙电驱和厦钨新能分别获9家和10家机构关注ღ★✿✿ღ，一致预测2024年~2026年净利润复合增速超20%ღ★✿✿ღ。

　　卧龙电驱机构一致预测今后三年净利润复合增速为36.37%ღ★✿✿ღ，公司主要业务包括电机及控制ღ★✿✿ღ、光伏与储能ღ★✿✿ღ、工业互联网等ღ★✿✿ღ，三季度末基金持股占流通股比例达1.86%ღ★✿✿ღ。

　　异动股票登上龙虎榜后ღ★✿✿ღ，会显著吸引市场关注ღ★✿✿ღ，进而影响投资者的行为ღ★✿✿ღ。那么ღ★✿✿ღ，登上龙虎榜后ღ★✿✿ღ，相关个股后续表现如何？

　　据数据宝统计ღ★✿✿ღ，2024年内登上龙虎榜的个股在之后5日ღ★✿✿ღ、后10日ღ★✿✿ღ、后20日的平均涨幅均为负ღ★✿✿ღ，分别平均下跌0.57%ღ★✿✿ღ、0.67%ღ★✿✿ღ、0.57%ღ★✿✿ღ；追溯前两年的数据发现ღ★✿✿ღ，2023年上述三个时段的平均跌幅分别为2.12%ღ★✿✿ღ、3.25%及4.55%ღ★✿✿ღ；2022年的平均跌幅分别为2.14%ღ★✿✿ღ、3.66%和5.5%ღ★✿✿ღ。从上述三个时段看出ღ★✿✿ღ，时间长跌幅越大ღ★✿✿ღ，反映股价在大幅异动后的价值回归河合绫ღ★✿✿ღ。

　　从席位类型来看ღ★✿✿ღ，2024年内仅有游资上榜的个股在上述三个时段分别平均下跌1.38%ღ★✿✿ღ、1.58%和1.69%ღ★✿✿ღ；仅有机构上榜的个股分别平均上涨0.41%ღ★✿✿ღ、0.46%和0.71%ღ★✿✿ღ。可以看出ღ★✿✿ღ，机构参与的龙虎榜ღ★✿✿ღ，后续胜率更高ღ★✿✿ღ，这可能与机构参与的个股基本面更好有关ღ★✿✿ღ。不过ღ★✿✿ღ，2022年和2023年ღ★✿✿ღ，仅有游资参与和仅有机构参与的个股ღ★✿✿ღ，在上述三个时段平均涨幅均为负ღ★✿✿ღ。

　　总体来看ღ★✿✿ღ，登上龙虎榜后ღ★✿✿ღ，个股后续走势以下跌为主ღ★✿✿ღ，若存在机构席位参与ღ★✿✿ღ，出现亏损的可能性会小点ღ★✿✿ღ。

　　数据宝统计还显示ღ★✿✿ღ，今年以来登上龙虎榜的个股ღ★✿✿ღ，此前20日的平均涨幅最高ღ★✿✿ღ，达到18.49%ღ★✿✿ღ，而前10日和前5日的平均涨幅分别为13.54%和8.5%ღ★✿✿ღ。这一趋势在过去两年也有所体现ღ★✿✿ღ，反映出个股在异动前ღ★✿✿ღ，正面消息或利好预期已提前被市场捕捉ღ★✿✿ღ。

　　实际上ღ★✿✿ღ，监管层正在通过加强投资者适当性管理ღ★✿✿ღ、提高信披违规惩罚力度等措施ღ★✿✿ღ，持续加强中小投资者保护ღ★✿✿ღ，营造良好的市场生态ღ★✿✿ღ。

　　与此同时ღ★✿✿ღ，市场参与各方也应采取相应措施ღ★✿✿ღ：中小投资者应理性看待龙虎榜上榜标的ღ★✿✿ღ，深入分析企业基本面ღ★✿✿ღ，并加强化风险控制ღ★✿✿ღ；上市公司需同时加强内控体系与合规体系建设ღ★✿✿ღ，提高信披透明度ღ★✿✿ღ；券商也需要积极做好投资者教育ღ★✿✿ღ，倡导理性投资理念ღ★✿✿ღ，共建可持续的资本市场良性生态ღ★✿✿ღ。优游平台注册ღ★✿✿ღ。优游平台-优游国际平台注册ღ★✿✿ღ，优游平台_ub8平台_优游注册,代理登录-优游国际室内装修ღ★✿✿ღ。建筑材料ღ★✿✿ღ，优游国际ub8ღ★✿✿ღ，优游国际ღ★✿✿ღ，